В этом году окончательно стало понятно, что та модель, в рамках которой развивалась экономика, и которая работала последние 15 лет, больше не действует..
В этом году окончательно стало понятно, что та модель, в рамках которой развивалась экономика, и которая работала последние 15 лет, больше не действует. Эта модель была простой: денежные власти постоянно смягчали денежную политику, в результате банки имитировали за счет кредитной эмиссии все больше и больше денег, которые давали в кредит гражданам, а они покупали самые разные вещи. И как следствие, те, кто производил эти вещи, получали прибыль. При этом те, кто занимался спекуляциями, получали больше всех, по вполне понятной причине: когда у вас на одном конце цепочки кредит, а на другом конце — банковский кредит, то тот, кто этот кредит выдает, имеет больше всех денег и соответственно может получать самую большую доходность.
К слову сказать, за это время доля сектора в прибылях корпораций выросла в Соединенных Штатах Америки примерно в 2-2,5 раза.
Все было бы замечательно, но в самом начале есть одно маленькое условие — постоянное смягчение денежной политики, то есть снижение стоимости кредита. Когда вся эта эпопея начиналась в 80-м году, учетная ставка Федеральной резервной системы США была равна 19%. Сегодня она равна нулю. Вообще, дальше смягчать возможно одним-единственным способом — напечатать деньги. В 2008 году этот способ дал результат, удалось кризис приостановить. Но зато в результате очень сильно упал банковский мультипликатор в США — с 18 до 5.
Теперь больше печатать нельзя, потому что начнется бешеная инфляция. В этой ситуации граждане, которым перестают выдавать кредиты, начинают переставать покупать, что естественно вызывает целую кучу разных катастрофических последствий. Причем они не просто перестают покупать. Они еще радикально меняют структуру спроса. И как следствие, мы не очень себе представляем, как будет выглядеть вся мировая экономика уже через 3-5 лет. Поэтому можно делать разные спекулятивные предположения. В общем и целом, основной принцип следующий: мест, где можно было получить прибыль, становится все меньше и меньше. Более того, из этого следует еще несколько выводов, очень любопытных.
Вывод первый, состоит в том, что доля финансового сектора будет сильно сокращаться даже по сравнению с остальными сокращающимися секторами экономики. Второй — те люди, богатыми активами которых являются некоторые финансовые активы, оказываются в сложном положении, потому что человеку, у которого условно говоря активы на 6 млн., долги на 4 млн., в некоторый момент неожиданно может обнаружить, что стоимость его активов снизилась, но долги никуда не делись. И такая ситуация в ближайшее время будет нормой. Третий, проблема состоит в том, что в производственных мощностях много, а людей мало, которые потребляют. Начинаются острые конфликты, потому что каждая страна пытается защищать свой рынок и не пускать иностранных производителей. Для нас это неактуально. У нас уже практически нет производителей.
Отсюда встает вопрос о размещении денег в реальных активах. Вот тут вам поможет недвижимость в ОАЭ. Это реальный актив с растущим спросом. Вы абсолютно точно сможете сохранить свои деньги.
